云上速配美股屡创新高催生华尔街“撕研报”热潮! 7000点成标普500指数新锚

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智通财经APP获悉，随着强劲的企业盈利增长数据与市场对人工智能重燃的火热看涨热情推动美股自4月以来强劲上涨且近期更是屡创历史新高点位，来自华尔街的顶级分析师们正在争相上调对标普500指数的展望。不仅看涨立场的分析师不断“撕研报”以上调目标，尤其是那些自今年以来长期看跌美股的分析人士更是不断“撕研报”——即在今年多次更新上调标普500指数目标点位，以跟上同行们的看涨预期以及美股史诗级的牛市步伐。

整体而言，这些华尔街最顶级分析师普遍预计标普500指数成分股的整体盈利以及该基准指数的投资回报率将在2025年和2026年扩张，一些分析师预测该指数到今年年末或者明年年初可能将大幅上涨至7,000点左右。

来自德意志银行的股票市场分析师 Binky Chadha 将其对美国股市基准指数——标普500指数的年末目标上调至7,000点，意味着较当前水平还有逾7%的涨幅。来自巴克莱银行的同行也上调了他们的预测，而来自华尔街大行富国银行的分析师团队则预计明年美股将延续牛市步伐，预测到明年年底标普500指数将上涨11%。

今年以来，标普500指数已创下超过20次历史新高，自4月低点以来反弹超过30%，在史无前例AI热潮的驱动之下，迄今为止美股投资者们无疑表现出强大的看涨韧性。

毋庸置疑的是，刚刚公布远超市场预期的4550亿美元的合同储备的云计算巨头甲骨文，以及博通上周公布的强劲业绩与未来展望大幅强化了AI算力板块的“长期牛市叙事”。

全球持续井喷式扩张的AI算力需求，加之美国政府主导的AI基础设施投资项目愈发庞大，并且全球科技巨头们不断斥巨资投入建设大型数据中心云上速配，很大程度上意味着对于长期钟情于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷全球的“AI信仰”对于算力领军者们的股价“超级催化”远未完结，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将继续演绎“牛市曲线”，进而推动全球股市继续上演牛市行情。

正是在英伟达、谷歌、台积电以及博通等AI算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的AI投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，最终带动全球股指基准股指——MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是跟随标普500指数不断创下历史新高。

华尔街分析师们竞相提高标普500指数目标点位

“泡沫是有的，但只要科技巨头们的AI资本开支保持扩张态势，牛市就应当延续。”在克里斯托弗·哈维8月离任后接任富国银行首席股票分析职位的分析师Ohsung Kwon表示。

在AI热潮，以及关于美联储即将开启降息周期与美国经济增长仍具有韧性的乐观情绪推动下，过去几个月美国股市一路上行。标普500指数在周二收于创纪录的收盘高位，使得今年以来涨幅达到11%。以科技股为主的纳斯达克100指数则飙升了13%。

更广泛来看，这些华尔街最顶级分析师们一直难以跟上今年由美国总统唐纳德·特朗普反复无常的政策举措所引发的股市“过山车”般的剧烈波动行情。在4月出台全面的面向全球重磅关税政策后，这一华尔街群体曾大幅下调对于标普500指数的未来预期展望，随后随着特朗普政府大幅弱化其贸易政策言论之后，且最终面向美国主要贸易伙伴们的关税税率均低于4月初的激进对等关税政策，这些分析师们又重新回到看涨立场。

美国股市在降息押注与盈利乐观数据的推动下大幅反弹——标普500指数不断攀升至创纪录高位

来自德意志银行的分析师Chadha，此次将目标上调近7%，他表示，关税政策对美国通胀的预期直接影响已有一半体现出来。他还看到来自于投资者们积极仓位、更加好于预期的美国经济增长韧性以及持续走弱的“熊市般下跌”美元对美国股市的支撑。

来自华尔街知名机构Evercore ISI的分析师Julian Emanuel已将标普500指数2025年底的目标点位从5600点上调至6250点，并预计在人工智能(AI)技术这一“一代人仅有一次”的划时代变革推动下，标普500指数到2026年底将攀升至7750点，预期潜在涨幅约20%。

整体而言，Emanuel的长期展望更为乐观，他强调，AI的普及将推动企业盈利和估值双重提升。Emanuel表示，在此过程中，标普500指数出现10%或以上的回调是有可能的，但他认为，在结构性牛市背景下，这类回调均属买入良机。这位分析师对于美股的牛市情景预测更为激进：Emanuel预测，若出现“AI驱动的资产泡沫”，标普500指数甚至可能攀升至9000点。

支撑美股牛市步伐的核心逻辑之一：华尔街不断上调企业盈利预期

美国劳动力市场近期的严重放缓重新引发了市场对美国经济停滞的担忧，但在关税带来的冲击小于此前市场所担忧的情况之后，分析师们仍在继续上调美国企业盈利预期。

根据Bloomberg Intelligence汇编的最新数据，华尔街分析师们预计标普500成分股整体盈利在2025年将激增近10%，并于2026年在2025年强劲基础上，再增长13%。从股票市场估值模型DCF的测算公式来看，业绩预期对于企业股价预期至关重要，在美联储降息背景下，如果叠加未来1年左右的预期不断被华尔街上调，也将强力且持续支撑着美股屡创新高的牛市看涨步伐。

美国盈利预期已显著改善——自5月以来华尔街分析师一致上调业绩展望预期

在巴克莱银行，来自该机构的股票市场分析师 Venu Krishna 现在预计标普500指数在2025年将收于6,450点，高于该机构此前6,050点的预测，核心理由是盈利预期改善与全球经济增长趋稳。不过巴克莱银行的最新目标意味着标普500指数将较周二收盘下降1%，但是相比于该机构此前点位已经大幅升温。

Krishna补充表示，美股涨势将在明年延续，有望推动标普500指数升至7,000点。“宏观虽然持续承压，但我们持‘杯子有一半是满的’(glass half full)这一乐观观点，”他在一份报告中写道。“glass half full”是一个英文短语，直译为“半满的杯子”，但是它在英语系国家的日常语境中通常用来表达一种非常乐观的态度。

来自摩根大通的股票市场分析师 Dubravko Lakos-Bujas 也警告称，短期内通胀这一不利因素以及不利的季节性的抛售因素构成风险。不过，这位分析师表示，受益于贸易政策阻力缓解、即将开启的更低利率模式以及创纪录的股东回报率，美国基准指数到明年年初可能将上涨至大约7,000点。

“尽管我们对美国股市的短期投资前景持谨慎态度，但如果说展望的视角更远云上速配，我们认为标普500指数的背景非常具有建设性的。”Lakos-Bujas 在最新发布的一份报告中写道。

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